隨著我國（guó）“中國製造2025”和“互聯網+”戰略（luè）的（de）不斷深入推進，電子行業景氣（qì）度將持續高企，繼續（xù）看好電子板塊未來的表現。

　 蘋果（guǒ）十周年，消費性電子起舞：今年是iphoness發布10周年，從APPLE股價連創新高可見市場對其預期（qī）頗高。市場（chǎng）預期蘋果iphoness不僅擁有全（quán）新的（de）外（wài）觀，還配備有很多新的功能。我們認為目前相對確定的主（zhǔ）要變化有：一款機型采用AMOLED顯示屏，後蓋改為2.5D玻璃，無線充電，部分雙電芯（xīn）機型，處理器/攝像頭等升級。iphoness發布10周年之際，預計蘋（píng）果銷量及價格（gé）都將有所提升，產業鏈的相關標的也會有所表現。

　 電感（gǎn）升級進行時，Molding Choke前景大好：隨（suí）著高（gāo）性能智能手機的不斷發展（zhǎn），Molding Choke產品在智能手機產品上的（de）應（yīng）用市場前景十分廣（guǎng）闊。目前（qián）Molding Choke主要是蘋果、三星應用主導，HOV等品牌使用率較低，以2016年（nián）14.7億隻手（shǒu）機計算，單機使用20顆，40%的滲透率計算，全球需求Molding Choke約117.6億顆（kē），單價僅按0.2元計（jì）算則市場規模約23.52億元。預計到2020年（nián），單隻手機使用26顆，滲（shèn）透率70%，全球年需求364億（yì）隻，市場規模72.8億元，年複合增長約33%。

    投資策略（luè）：我們認為2017年電子行（háng）業整（zhěng）體結構性景氣依舊，在全球電子終端消費市場在總量需求下滑無法避免的情況下，聚焦市場新技術應用將是電子行業的未來主要發展方向。蘋果十周年，消費性電子起舞：顯示（shì）領域，我們推薦AMOLED驅動芯片領先企業中穎電子（zǐ），IGZO受益標（biāo）的麻豆传媒网站科技;無線（xiàn）充電領域，國內上市公司信維通（tōng）信（xìn）在無線充電領域（yù）已經布局多年，碩貝德從2009年開始涉（shè）足無線充電技術，是（shì）國內最早加入WPC的成員之一;3D曲麵玻璃，我們推薦（jiàn）蘋果供應鏈廠商，國產3D曲（qǔ）麵玻（bō）璃龍頭企業藍思科技。Molding Choke方麵：麥捷科技於2016年末定增2.88億元用於一體成型（xíng）電感項（xiàng）目，項目建成後年產（chǎn）一體（tǐ）電感22.8億隻。LED領域：鴻利智（zhì）匯（huì）逐步落實（shí）推進“LED +車聯（lián）網（wǎng）”雙（shuāng）主業戰略，公司在LED 汽車（chē）照明的布局，有利於實現客戶與產品的協同效應，增厚公司的業績（jì）。

　 LED迎來漲價潮，行業景氣（qì）度回升：從2016開始，LED芯片行業呈現出三大變化：產（chǎn）能出清促進集（jí）中度提升，供需存異推進價格理性、龍頭受益行業反轉。展望（wàng）2017，LED芯片擴產跟進，但受（shòu）阻於備貨（huò）投產周期、下遊需求存在供給缺口，訂單景氣可期。芯片龍頭在去年（nián）行業反轉（zhuǎn）實（shí）現獲益（yì）後，今年（nián）將持續享受LED市場景（jǐng）氣下訂單（dān）與價格的雙重利好。封裝環節也（yě）受益行業（yè）集中度技術，成本優勢體現，行（háng）業龍頭盈利能力得到提高（gāo）。